Состоится ли угольный ренессанс?

В 2022 Китай одобрил строительство угольных электростанций на 106 ГВт, что стало рекордным показателем за семь лет. Только в августе в стране было выработано свыше 500 угольных ТВт-часов. Это сопоставимо с годовыми показателями любой другой страны, разве что, исключая Индию и США.  Индийские угольные электростанции также увеличили выработку на 18% или на 16 ТВт-час по сравнению с прошлым годом. В феврале на них приходилось 76% всей электроэнергии, произведенной в стране. А соседний Пакистан планирует увеличить суммарную мощность своих угольных ТЭС в четыре раза. «В странах Европейского союза, реанимируют давно выведенные из эксплуатации угольные электростанции, а угледобывающая отрасль в США переживает возрождение впервые за последние 10 лет», -  указывает агентство Bloomberg.

Что происходит на рынке энергетического угля и что это значит для российских угольщиков? Разбираемся с экспертами.

Независимый эксперт Леонид Хазанов:

«Мировая энергетика повернулась лицом к углю даже не в 2022 года, а годом ранее – когда в Германии и США из-за штиля и сильных морозов остановились и обледенели ветровые электростанции и из-за облачности прекратили функционировать солнечные. В результате их власти схватились за голову поскольку под угрозой смерти от холода оказалось огромное количество людей.

В результате в странах, делавших безоговорочную ставку на возобновляемую энергетику, были вынуждены пойти на попятную: выяснилось, что для подстраховки на случай простоя ветровых и солнечных электростанций нужны резервные генерирующие мощности, базирующиеся на сжигании угля, на худой конец мазута. Поэтому за последние два года выработка электроэнергии с использованием угля выросла в мире на 25% до 10 тыс. ТВт в час.

Данный тренд может сохраниться в течение ближайших пяти лет вследствие действия западных санкций против России, которые отрицательно влияют на глобальный энергетический рынок. ESG-повестка в данной связи ушла в тень, причем не только в России, но в остальной части мира: пока мировой рынок энергоресурсов не придет в равновесие и счета за тепло и электроэнергию не будут приемлемыми для обывателей, никому не будет дела до абстрактных рассуждений про цели устойчивого развития ООН.

В отдельных странах, например, в США и Австралии добыча угля выросла благодаря усилению спроса на него в Европе, решившей отказаться от горючего камня из России и страхующейся от очередных простоев ветровых и солнечных электростанций.

Как следствие, увеличились поставки угля из нашей страны в Индию и Китай, решивших затовариться благодаря удачно складывающейся для них конъюнктуре. Правда против отечественных угольных компаний все-таки играет ограниченная пропускная способность Восточного полигона РЖД и требование азиатских клиентов предоставлять им значительные скидки под предлогом санкционной токсичности российского угля.

В то же время неожиданным помощником стала Турции, импортирующая уголь из России частично для собственных нужд, частично на перепродажу в Европу, где закрывают глаза на его происхождение».

Директор, группа по оказанию услуг в области устойчивого развития ДРТ Мария Спиридонова:

«Тренд на ограничение раскрытия финансовой и нефинансовой информации, ограничения раскрытия о составах советов директоров и наблюдательных советов начался год назад, начиная с выпуска отчетности за 2021 год в виду попадания компаний и ее правления «в санкционные списки». ЦБ разрешил финансовым компаниям скрывать данные о бенефициарах.

По прошествии года можем подтвердить, что эти практики сохраняются не только среди компаний финансового сектора, но и других отраслей. Объективно, пока регулятор не даст рекомендации к возврату к практикам предоставления этой информации публично, компании продолжат раскрывать информацию с в ограниченном объеме.

Глобальная инициатива по отчетности (GRI), которая является ключевым руководством и содержит рекомендации по подготовке и раскрытию нефинансовой информации, в части корп управления и состава членос СБ и наб. советов, также не накладывает строго запрета

Хотим отметить фактический прогресс развития нормативной и регуляторной базы в этом направлении за последние три года.

Во-первых, в России в 2020 году была представлена Стратегии долгосрочного развития России с низким уровнем выбросов парниковых газов до две тысячи пятидесятого года. А в 2021 году принят и подписан Федеральный закон «Об ограничении выбросов парниковых газов».

Уже в 2022 году стартовал Сахалинский эксперимент, целью которого является отработка различных механик углеродного регулирования на примере пилотного региона, который к 2026 году должен стать первым углероднонейтральным субъектом России. Также 1 сентября 2022 года для компаний и Индивидуальных предпринимателей был утвержден новый вид экологической отчётности, были закреплены правила предоставления и проверки отчётов о выбросах парниковых газов, а также форма такого отчёта.

Эти данные должны будут предоставляться в минэкономразвития до первого июля 2023го года всеми компаниями, у которых объем парниковых выбросов будет превышать сто пятьдесят тысяч тонн СО2. В феврале 2023 одной из новостей также стало заявление о том, что в России разработают методологии реализации климатических проектов, пока в списке для разработки 18 методологий. Разработка открытых и доступных методологий направлена на предотвращение появления некачественных климатических проектов».

Руководитель Группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимир Горчаков:

«2022 год стал безусловно шоковым периодом для мировой и особенно европейской энергетики. При этом ситуация развивается по-разному на разных рынках. Например, в ЕС доля угля в производстве электроэнергии по итогам 2022 года выросла с 14.5% в 2021 до 16% в 2022. Это незначительный рост. Кроме того, последний квартал 2022 года его доля падала. Доля классических ВИЭ выросла с 19 до 22%. Атомная энергетика снизила за год свой вклад с 25% до 22%.

В США доля угля в производстве электроэнергии снизилась с 22% до 19%. Доля ВИЭ (включая гидроэлектростанции) выросла с 21% до 23%.  Китай в 2022 году в абсолютном выражении стал крупнейшим в мире производителем чистой энергии, а ее доля в потреблении энергии по предварительным данным составила более 30%. Доля угля может упасть по итогам 2022 года ниже 60%. При этом Китай увеличивал мощности ВИЭ и угольных электростанций, что в том числе привело к росту спроса на российский уголь на восточном направлении. Недавно озвученные планы Китая по увеличению ввода новых угольных ЭС могут поддержать этот тренд. Важно, что в абсолютных величинах планы по вводу ВИЭ еще больше, т.е. их доля будет расти.

Уголь на многих рынках, в частности в Китае и Индии еще долго будет использоваться в качестве важного ресурса. В ЕС рост доли угля скорее всего носит краткосрочный характер и будет иметь локализацию в странах с собственными ресурсами - прежде всего Польше. В США доля угля скорей всего продолжит снижаться.

В мире ESG повестка не только жива, а получила новый импульс развития. В частности, еще в 2022 году еврокомиссией было объявлено об увеличении государственного и квазигосударственного финансирования новых ВИЭ мощностей. А в 2023 году объявлено о реформе энергорынка в целом, а также о планах создания собственных производств оборудования для ВИЭ, чтобы снизить зависимость от китайских компаний. Кроме того, зеленая и шире ESG повестка уже внедрена во многие сферы экономики на законодательном уровне. В США к данной повестке отношение не столь однозначное и уровень интеграции соответственно ниже.

Возможно наращивание добычи и даже разработка новых месторождений в Китае в связи с озвученными планами по наращиванию объема ввода новых угольных электростанций. Возможно также наращивание объемов добычи в Австралии, которая импортирует свой уголь в Китай. Ключевым для российского угля является восточное направление экспорта (по сути единственное теперь). Но нужно понимать, что российский уголь идет в основном в северные районы страны. Юг и побережье Китая импортирует австралийский уголь, который с учетом логистики может оказаться дешевле российского».

Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин:

«В целом позиции угля в Европе остаются довольно шаткими. Даже на фоне энергетического кризиса в связи с разрывом отношений с Россией и закрытием энергоемких отраслей промышленности для экономии газа рост спроса на уголь составил лишь 6%. При этом стоимость квот на выброс CO2 только выросла (бесплатные квоты снижаются год от года, а спрос от энергетиков существенно вырос). Основной рост пришелся на Германию (27 станций мощностью 10 ГВт были перезапущены) и Польшу. Открывались и станции в Британии сумарной мощностью 2-4 ГВт. За пределами Европы, в Азии спрос на уголь продолжает расти и только США пока сокращают потребление.

Сейчас по мере снижения цен на газ привлекательность угля отходит на второй план, так как возить его труднее и платить за выбросы CO2 приходится на 30% дороже. ESG повестка никуда не делась и, хотя в прошлом году ее центр переместился в Китай, а объем выпуска зеленых облигаций впервые за последние 5 лет снизился, возврат к ESG очень вероятен, так как торговые противостояния блоков будут нарастать и возможность дополнительно защищать собственные рынки, мотивируя плохими экологическими или социальными практиками конкурентов, это легкий способ сохранить свою долю рынка».

Промышленный эксперт Максим Шапошников:

«Прошлый год действительно был воспринят многими как ренессанс угля, как на азиатском, так и на европейском рынке. И связано это с тем, что резкое удорожание стоимости газа привело к тому, что в Европе открывались ранее законсервированы угольные станции. Речь идет о довольно больших объемах. Только в Германии - это порядка 37 объектов. В Великобритании открывались две или три угольных электростанции мощностью около двух гигаватт. Активно уголь использовался и Польшей.

Разумеется, это не значит, что они были загружены в течение всего года. Они использовались для пиковых периодов. Но суммарно потребление угля Европой выросло примерно на 10 15%. То есть, фактически, на фоне отказа от российского угля, экспорт которого составлял 50 миллионов тонн в Европу, прирост потребления составил фактически те же самые 45-50 миллионов тонн.

О долгосрочной перспективе угля говорить трудно в текущих волатильных условиях. Наверное, говорить о том, что это долгосрочный тренд на восстановление рынка угля, не приходится, потому что мы видим, что цены на газ снижаются. Сейчас они по-прежнему очень высокие, но уже находятся на уровне $450 за 1000 кубов. Это приемлемая цена для Евросоюза. При этом мы видим, что уголь обходится сильно дороже из-за квот на выбор СО2. Бесплатное количество квот каждый год сокращается на 20%. А на фоне еще и ажиотажного спроса на приобретение угольных квот со стороны электрогенерации, стоимость этих квот подскочила выше €100 за тонну, и это сильно бьет по экономике угольных станций. Да и сам уголь теперь стал сильно дороже для европейских потребителей: раньше 20% потребляемого объема поступали из России, теперь их заменили дорогие американские угли, которые обходятся на 20-30% дороже.

Поэтому долгосрочно, наверное, при таком регулировании у угольных станций нет будущего в Европе, да и, глобально, сохраняется нацеленность на зеленую генерацию.

Российским угольщикам в этом году будет тяжелее, чем в прошлом, потому что цены уже сильно упали. Правда, подешевел рубль, что ослабило давление на их доходность. Самый важный вопрос -  это организовать логистику угля либо по Севморпути, чего пока не делается, либо через северные порты и порты северо-запада, либо через Суэцкий канал, либо в обход Африки. Что касается торговли через посредников, она развивается, ее объемы увеличиваются. Посредники теперь есть не только в Турции, но и в странах Северной Африки, что, конечно, хорошо с точки зрения объемов сбыта.

Но будем надеяться, что банкротств угольных компаний в 2023 году мы не увидим. И если будет закрытие шахт, закрытие объектов, то это будут шахты по добыче, низкомаржинальных углей».

Автор: https://metallplace.ru
назад
ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Нажимая кнопку «Зарегистрироваться», вы соглашаетесь с условиями пользовательского соглашения
ЗАЧЕМ НУЖНА РЕГИСТРАЦИЯ?
Нажимая кнопку «Зарегистрироваться», вы соглашаетесь с условиями пользовательского соглашения
ЗАЧЕМ НУЖНА РЕГИСТРАЦИЯ?
Добавление техники

Для добавления техники в первую очередь необходимо связаться с нашим менеджером для согласования деталей процесса добавления информации. Оставьте ваши данные, и мы свяжемся с Вами.